中美 AI 股“由盛转衰”：英伟达暴减2.17万亿，中国“AIGC第一股”首日破发｜钛媒体AGI

当前ChatGPT热度下降，投资人担忧AI行业盈利难题，促使中国、美国的 AI 概念股出现由盛转衰与“回调”迹象。

4月24日，中国“AIGC第一股”出门问问（02438.HK）成功登陆香港交易所主板，以3.8港元/股的下限价格招股。

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但首日遭遇破发，开盘下跌超过21%。下午跌幅开始收窄，首日报收3.68港元/股，跌3.16%，最新市值达54.9亿港元。

更早之前，美国 AI 巨头英伟达（NASDAQ: NVDA）股票经历“过山车”行情，一周内暴跌接近15%，公司总市值减少近3000亿美元（约合2.17万亿元）。

随着“百模大战”的AIGC赛道已竞争白热化，二级市场质疑这个烧钱且受困于商业化落地难题的领域。同时，二级市场的“负面效应”正不断传到到一级市场，致使所有人都在问，AI 产业到底发生了什么事？是不是已“由盛转衰”了？

中美 AI 差距拉大，企业变现能力受质疑

中国、美国 AI 相关的资本市场正呈现从一年前的“狂欢”，到如今“冷静”态势。

美股市场方面，短短一周内，美国 AI 相关个股出现了下跌。除英伟达之外，超微电脑（NASDAQ: SMCI）暴跌近20%，Meta跌超4%，亚马逊跌超2%，特斯拉、微软、苹果、谷歌跌超1%。

国内 AI 公司方面，过去一周内，科大讯飞股价下跌约7%，。而过去12月内，寒武纪（SHA: 688256）股价下跌44.6%，百度港股（HKG:9888）和百度美股（NASDAQ:BIDU）近一年分别下滑18.8%、19.6%。为什么会发生这种状况？如果说，美股还是因为超微电脑的“神秘预告”以及美股大盘造成的突然下跌，那么国内 AI 公司，其业绩基本面非常堪忧。

以科大讯飞为例。

4月22日，科大讯飞(002230)发布2024年第一季度报告，2024年第一季度实现营业收入36.46亿元，同比增长26.27%；实现净亏损3亿元，同比下降418.99%；基本每股收益-0.13元；加权平均净资产收益率ROE为-1.76%。

更早之前，科大讯飞已发布2023年年报，业绩低于预期。2023年公司实现营收196.50亿元，同比增长4.41%，低于公司原本预计的超200亿元的营收；2023年公司实现归母净利润6.57亿元，同比增长17.12%。

4月23日财报会议上，科大讯飞高层也坦言，关于公司应收账款，现在由于整个政府财政困难，增加的确实还是挺快的，公司应收账款的结构主要是以政府大中企业金融机构，包括华为在内的大型合作伙伴为主。尽管2023年根据严谨的会计准则计提坏账，但实际过去历年整个坏账是…

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